Рейганомика

Экономическая теория предложения, выдвинутая Австрийской экономической школой, отходила от кейнсианского «спрос рождает предложение». Эту теорию использовал 40-й президент США Рональд Рейган для стимулирования американской экономики. Экономическая политика Рональда Рейгана  получила название – Рейганомика.

Предпосылки:

Нефтяной кризис 1973 года стал главным экономическим итогом Октябрьской войны между Израилем и рядом арабских государств. Потерпев поражение в войне, страны ОАПЕК отказались поставлять нефть государствам, поддерживающим в войне Израиль, к которым в первую очередь относились США и Западная Европа. Это существенно повысило цены на нефть. Если в 1972 году цена на нефть составляла 2,5 доллара за баррель, то в 1980 году она составляла уже 34 доллара. Столь резкое увеличение цен на нефть увеличило транспортные и производственные издержки во всех отраслях экономики, что привело не только к удорожанию товаров – инфляции, но и к уменьшению совокупного предложения, то есть к сокращению производства и занятости. Кроме того, уже отвязанный Ричардом Никсоном от курса золота доллар к 1979 году потерял в стоимости более 40 % относительно других валют.
Новая экономическая теория предложения, пришедшая на смену кейнсианской теории, предполагала стимулирование предложения путем фискальной и монетарной политики.

Фискальная политика заключалась в краткосрочном снижении налоговых ставок, так как, согласно кривой Лаффера, большие налоговые ставки не всегда сопровождаются большими налоговыми сборами.

Монетарная политика заключалась в поддержании валютного курса центральным банком независимо от изменения денежной массы.

Экономическая политика Рейгана:

Рональд Рейган  взял на вооружение экономическую теорию предложения. Сложившуюся ситуацию в экономике он описывал фразой «слишком много долларов ищут слишком мало товаров», что означало необходимость стимулирования производства товаров и услуг и уменьшения Федеральной резервной системой денежной массы для снижения уровня инфляции.
Экономическую программу Рейгана можно разделить на 4 части:
1. Снижение ставки личного подоходного налога и налога на прибыль корпораций.
2. Уменьшение роли государства в экономике за счет снижения расходов на социальные программы, увеличение расходов на военно-промышленный комплекс.
3. Сокращение государственного регулирования частного предпринимательства.
4. Удерживание Федеральной резервной системой темпа роста денежной массы не на инфляционном, но достаточном для обеспечения экономического роста уровне.

Меры 1981 года.

В стимулировании экономики основная роль отводилась фискальной политике. По закону ERTA 1981 года (Economic Recovery Tax Act of 1981) была снижена высшая налоговая ставка на 20 % (с 70 % до 50 %), низшая на 3 % (с 14 % до 11 %), снижен налог на прирост капитала на 8 % (с 28 до 20 %), введены налоговые льготы для семей, увеличено количество налоговых вычетов, поднят минимальный порог налогообложения для наследства с 175 до 600 тысяч долларов. Также по системе ACRS (Accelerated Cost Recovery System) был сокращен акциз на нефтяные доходы.
Эти шаги привели к сокращению федеральных доходов на 1,2 % ВВП в первый год, 2,6 % во второй и 3,6 % в третий год после введения в действие. Федеральные сборы уменьшились на 5,7 % в первый год, 12,3 % во второй и 16,5 % в третий год после введения закона в действие. Это привело к увеличениям расходов бюджета с 22 до 24 % ВВП при падении доходов с 19 до 17,5 % ВВП. Однако при этом дефицит вырос значительнее, чем планировалось, из за резкого падения инфляции.

Меры 1982 года.

В 1982 году налоговое законодательство было изменено. Были вдвое уменьшены налоговые льготы для новых инвестиционных проектов, финансовые организации должны были информировать налоговую службу обо всех сделках клиентов, а банки — удерживать 10 % средств получателей процентных платежей и дивидендов. Изменения 1982 года позволили увеличить налоговые поступления на 1 % ВВП.

Меры 1986 года.

Следующее изменение произошло в 1986 году. Была упрощена налоговая шкала: оставлены только два уровня налоговых ставок — 15 % (нижняя планка, увеличена с 11 %) и 28 % (верхняя планка, уменьшена с 50 %), вместо предыдущих 15 уровней.
Налоги на прирост капитала были подняты до 28 % и таким образом приравнены к текущим доходам. Ограничения на сумму потерь от пассивных инвестиций привели к серьезному спаду на рынке недвижимости, где немало инвесторов использовали этот механизм для оптимизации налогообложения.
Изменилась система налоговых вычетов. В результате, более обеспеченные слои приобрели дополнительные льготы, в то время как менее обеспеченные слои получили новую нагрузку, которую на них переложили владельцы коммерческого жилья, попавшие в сложное положение из-за сокращения финансирования.
Изменилась система расчета альтернативного минимального налога и фактически изменилась его направленность. Вместо того чтобы не давать обеспеченным налогоплательщикам избегать всех налогов, реформа перенесла налоговое бремя на жителей штатов с высокими местными налогами.
Налог на доходы корпораций был также упрощен, при этом минимальный налог был ограничен, а максимальная ставка установлена на уровне 35 %. При этом были отменены налоговые кредиты на капитальные инвестиции, что привело к временному спаду деловой активности.
Направления изменений 1986 года во многом были связаны с наступающими выборами. Необходимо было распространить налоговые стимулы не только на наиболее обеспеченные классы, но и на другие слои населения, в которых также делался упор на поощрение предпринимательства.

Снижение государственных расходов.

Другим важным направлением фискальной политики являлось снижение государственных расходов, которое должно было проводиться одновременно со снижением налоговых ставок. Основным элементом, подлежащим сокращению, являются социальные расходы, так как именно их экономисты считали главной причиной отсутствия сбережений и высокой работоспособности.
Предполагалось, что за пять лет налоговые сокращения уменьшат поступления в федеральный бюджет почти на 750 миллиардов долларов, что в соответствии с теорией предложения усилит стимулы к работе, сбережению и инвестированию. Это должно было привести к экономическому росту, уменьшению безработицы, увеличению производительности труда и конкурентоспособности американских товаров на мировых рынках. Однако экономические агенты не смогли быстро и положительно отреагировать на налоговые стимулы, которые, хотя и были достаточно значительными, не смогли предотвратить наступление очередного кризиса.

Рост материального неравенства в американском обществе.

Более ощутимой стала тенденция к росту материального неравенства в американском обществе. От сокращения налогов выиграли главным образом состоятельные слои населения, в то время как от сокращения ряда социальных программ в первую очередь пострадали малообеспеченные семьи.
Другим программным требованием являлось снижение влияния профсоюзов и других корпоративных структур, которые, руководствуясь корпоративными интересами своих членов, ограничивали свободу действий предпринимателей и управляющих организаций, которые, в свою очередь, старались увеличить производительность труда и эффективность производства, поэтому главной целью в этой сфере Рейган видел совместные действия государства и бизнеса.

Стимулирование предпринимательства.

Стимулирование предпринимательства проходило и во внешнеэкономической сфере. Ослабление торгово-политических барьеров позволило американцам извлечь максимум из того технологического и финансового преимущества перед конкурентами, которым они обладали в послевоенные годы. Этот курс во много помог американским компаниям проникнуть на рынки других стран.

Итоги Рейгономики.

В результате налоговых реформ произошло существенное изменение в структуре федеральных поступлений. К 1988 году 10 % самых обеспеченных граждан платили 57 % индивидуальных налогов, средний класс, составляющий половину более обеспеченных граждан — 49 %. Но по многим критериям неравенство налогообложения усилилось. Доля подоходного налога физических лиц и компаний сократилась на 1 % ВВП за счет роста налога социального страхования, который имеет большее влияние на менее богатые группы налогоплательщиков.
Инфляционные ожидания 1981 года не позволили бы эффективно прекратить рост цен без активного содействия Федеральной резервной системы. Поэтому победить инфляцию удалось только тогда, когда Пол Волкер, председатель ФРС, не побоялся резкого экономического спада, который неизбежно случился при повышении ставки рефинансирования до 20 % и остановке роста денежной массы.
Также во время президентства Рейгана пришелся второй расцвет военно-промышленного комплекса США в период после Второй мировой войны.
С 1985 года из-за возникновения торговых дефицитов стоимость доллара по отношению к другим валютам вновь начала снижаться. До 1987 года доллар снизился более чем на 40%.
Несмотря на достижение главной поставленной цели — достижения экономического роста, Рональд Рейган запустил другой важный для Америки механизм — увеличение государственного долга. В период президентства Рейгана государственный долг США увеличился в три раза — с 985 миллиардов долларов в 1981 до 2800 миллиардов долларов в 1989 .
Накачка экономики кредитами, запущенная Рейганом, создала мыльный пузырь, лопнувший с началом ипотечного кризиса.